投行人工2026：年薪、雙糧與實收差異全面拆解

投行人工不止講月薪：年薪總包才是重點

說到「投行人工」，行內人通常不會回答您「月薪多少」，而是講 total compensation（總薪酬），即底薪加花紅，有時再加簽約獎金與股票。原因很簡單：花紅佔比可以很高，初級職位大約佔總薪酬三成至四成，去到 VP 或以上可以佔一半甚至七成以上。所以只看月薪會嚴重低估實際收入；反過來，只看「總包」而不看遞延安排，又會高估即時到手的現金。

以下數字是綜合公開市場調查、行業薪酬報告與招聘資訊的參考範圍，並非任何一間銀行的官方數字。實際薪酬會因銀行類型（外資大行、中資行、精品投行）、部門（M&A、ECM、DCM）、市況與個人表現而有明顯差異。

2026年香港投行各職級薪酬參考

Analyst（分析員，約0–3年）

公開市場資料顯示，分析員底薪月薪大約 HK$45,000 至 HK$70,000，年薪總包（底薪加花紅）約 HK$70萬至 HK$150萬。部分調查指新鮮畢業生起薪中位數約 HK$55萬，頂尖表現者可以接近上限。花紅一般佔總薪酬三成至四成，視乎當年 deal flow。

Associate（約3–6年）

副總裁助理級別底薪月薪約 HK$70,000 至 HK$110,000，總包約 HK$120萬至 HK$300萬。這個階段開始接觸客戶、管理分析員，花紅比例升至四成至五成，表現突出者可以更高。

VP（副總裁，約6–10年）

VP 底薪月薪約 HK$110,000 至 HK$160,000，總包約 HK$220萬至 HK$600萬。VP 是交易團隊核心，直接與客戶高層溝通，花紅佔比可達五成至六成，但業績壓力亦最大。

Director / ED（約10–15年）

總監級底薪月薪約 HK$160,000 至 HK$220,000，總包約 HK$380萬至 HK$1,200萬。開始有自己的客戶網絡，主導交易條款談判，同時要管理團隊。

MD（董事總經理，15年以上）

MD 底薪月薪約 HK$220,000 至 HK$350,000 或以上，總包由 HK$550萬至 HK$3,000萬以上都有，頂級 MD 可以更高。MD 負責帶生意（origination），花紅佔比極高，而且相當部分以遞延股份形式發放。

雙糧與花紅：投行不靠雙糧

香港不少行業講「雙糧」（第13個月糧），但投行的薪酬邏輯不同：花紅才是大頭。公開資料一般只講底薪與花紅，較少提及固定雙糧安排；部分銀行可能以年終獎金形式一次性發放，實際上與「雙糧」概念重疊。求職者看 offer 時，要問清楚三件事：

• 合約有沒有寫明保證花紅（guaranteed bonus）？通常只限首年，之後按表現。
• 花紅是現金還是遞延股份？VP 以上一般有三成至五成以遞延股票發放，分三至五年歸屬；MD 遞延比例可達五成至七成，歸屬期更長。
• 花紅何時到帳？大部分銀行一至二月公布，二至三月實際發放，部分有年中花紅但只佔全年一成至兩成。

換句話說，「總包 HK$200萬」不等於當年實收 HK$200萬，因為當中可能有一部分是未歸屬的股票。

由總包到實收：還要扣除什麼？

第一，薪俸稅。香港薪俸稅按累進稅率或標準稅率計算，以較低者為準，所以高收入人士的實際稅率與邊際稅率不一定一樣，不應該直接用某個百分比去估算實收。

第二，強積金。強積金供款設有關入息上限，月薪超過上限的部分不需要再供，所以對高薪人士來說，強積金扣款佔收入比例其實很小。

第三，遞延與歸屬期。未歸屬的股份不是即時現金，還有機會因為表現或銀行業績問題被收回（clawback）。

另外要留意，投行普遍有醫療保險、住房津貼（有資料指新入職分析員每年可達約 HK$10萬）、簽約獎金（分析員約 HK$10萬至 HK$30萬，副總裁助理約 HK$30萬至 HK$50萬）等，這些不算入底薪，但會影響實際到手與整體待遇。

與全港收入比較：差距有多大？

政府統計處的收入及工時調查顯示，全港僱員每月工資中位數約 HK$21,200，第25百分位約 HK$15,300，第75百分位約 HK$33,000，第90百分位約 HK$51,300。對比之下，投行分析員底薪月薪已經遠高於第90百分位。不過要留意，這個比較只反映「收入水平」，未反映工時：投行前線每週工作80至100小時是常態，如果換算時薪，初級分析員可能與部分專業行業相差不遠。

想看更多行業與職級的薪酬分佈，可以參考本站的人工數據與文章列表；如果您正準備面試、要填 expected salary，可以先看預期人工的填法建議，再配合招聘廣告與合約條款去判斷。

入行門檻與現實提醒

投行前線一般要求大學學位，熱門背景包括金融、經濟、會計、數學、工程等；實習經驗、財務模型能力、英文與普通話溝通能力都是常見要求。2025至2026年 IPO 市場復蘇，有行業報告指花紅平均回升約一成至一成半，但這類數字屬市場觀察，不是保證。

最後提醒：以上所有金額都是參考範圍，不是任何銀行的官方薪酬表。實際「投行人工」要看您簽的合約、花紅政策與當年市況。本站數字僅供參考，實際人工會因行業、職位、年資、學歷、公司規模與福利結構而有明顯差異，請以招聘條件及僱傭合約為準。

常見問題

投行是否一定有雙糧？

不一定。投行薪酬通常以底薪加花紅組成，公開資料較少提及固定雙糧安排；部分銀行的年終獎金實際上已包含類似功能。簽約前應直接向僱主確認合約條款，不要假設一定有第13個月糧。

花紅是否一定即時現金到手？

不是。公開資料顯示，初級職位（分析員、副總裁助理）的花紅通常全部以現金即時發放；VP 以上一般有三成至五成以遞延股票形式發放，分三至五年歸屬；MD 遞延比例更高，歸屬期可長達五至七年，期間如出現不當行為或業績重大倒退，未歸屬部分可被收回。

「總包 HK$300萬」實際到手多少？

要視乎花紅結構、遞延比例與稅務情況。總包包含底薪、現金花紅與可能未歸屬的股票，扣稅及強積金供款後的實收會低於總包數字。建議以合約寫明的底薪及保證部分作基礎，再保守估算花紅，不要將浮動部分當作必然收入。